Este año, los gigantes tecnológicos del índice S&P 500, especialmente Nvidia, han dominado el mercado de valores, impulsados por las altas expectativas sobre el desarrollo de la inteligencia artificial. Sin embargo, algunos analistas advierten que estas expectativas pueden ser exageradas, recordando la crisis del sector tecnológico de 2000. Se espera que el crecimiento de las ganancias de estas grandes empresas se desacelere significativamente en 2025, mientras que el resto de las empresas del S&P 500 se duplicarán. Como resultado, analistas como Citi sugieren que se empiece a sacar provecho de estas inversiones.
En 2024, las grandes empresas tecnológicas estadounidenses han mantenido su dominio en el mercado de valores. El S&P 500, el índice más grande del mundo por capitalización, cayó un 17,7%, y dos tercios de esa caída son atribuibles a sólo seis empresas: Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta y Apple. Sólo Nvidia representó el 30% de la ganancia total del índice.
Ante estas cifras, algunos analistas instan a los inversores a ser cautelosos y considerar si el mercado se encuentra en una burbuja tecnológica inflada por inteligencia artificial. Las expectativas de que estas empresas se beneficien de los avances en IA han sido altas, pero si el mercado supera estas expectativas, las correcciones podrían llegar rápidamente.
Además, el flujo de dinero hacia las grandes empresas tecnológicas puede ocultar riesgos geopolíticos y económicos. Según Matt Stucky de Northwestern Mutual Wealth Management, muchos inversores prefirieron estas grandes empresas por su estabilidad y calidad en tiempos de incertidumbre económica.
A diferencia de la burbuja tecnológica de hace 24 años, las empresas inversoras de hoy están bien consolidadas, tienen fuertes flujos de efectivo y sólidas posiciones de efectivo. Sin embargo, Stucky advierte que el enfoque actual del mercado es arriesgado: “Si el entusiasmo por la IA disminuye, seremos vulnerables”.
Ya hay señales de que el crecimiento de las ganancias de los gigantes tecnológicos puede estar desacelerándose. Bloomberg Intelligence predice que los beneficios de estas empresas aumentarán alrededor de un 30% este año, pero en 2025 sólo un 17,8%. Por el contrario, se espera que el resto de las empresas del S&P 500 aumenten sus ganancias un 6,4% en 2024 y un 13,3% en 2025. Aunque las grandes ganancias de las empresas de tecnología seguirán creciendo más rápido que el resto del índice, la tasa de crecimiento se reducirá casi a la mitad. para 2025, mientras que el resto del S&P 500 crecerá el doble.
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